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Entdeckung der Fundamentalanalyse für fundierte Investitionen
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Die Fundamentalanalyse kann als die Wissenschaft beschrieben werden, die dazu dient, festzustellen, ob ein Vermögenswert unterbewertet oder überbewertet ist (Investopedia).
Der beste Zeitpunkt für den Kauf eines Vermögenswertes ist natürlich, wenn er unterbewertet ist. Viele haben schon einmal den Ausdruck"Diamant im Rohzustand" gehört.
Die beste Zeit, um einen Vermögenswert zu kaufen, ist natürlich, wenn er unterbewertet ist. Viele haben den Ausdruck "Diamant im Rohzustand" gehört. Da die Krypto-Branche sich noch in ihren Anfängen befindet, kann es schwierig sein, zwischen guten und schlechten Projekten zu unterscheiden, da einige Projekte aufgrund von viel Lärm in sozialen Medien überhyped werden. Durch die Anwendung der Fundamentalanalyse können Investoren mehr Sorgfalt walten lassen und hoffentlich die unterbewerteten Projekte identifizieren, die lohnenswerte Investitionen darstellen.
Die erste Konzeption der Fundamentalanalyse kann bis in die 1930er Jahre zurückverfolgt werden und findet sich in dem Buch "Security Analysis" von Dodd und Graham, das in der Folge des Börsenkrachs von 1929 veröffentlicht wurde. Dieses Buch warnte die Investoren vor spekulativem Verhalten und ermutigte die Leser stattdessen dazu, nach Vermögenswerten zu suchen, die unter ihrem festgelegten Preis verkauft wurden.
In ihrem Buch legten Graham und Dodd die Grundlagen der Fundamentalanalyse. Die Grundidee der Fundamentalanalyse bestand darin, Finanzberichte akribisch zu analysieren, die Fundamentaldaten eines Unternehmens zu studieren und sich auf das langfristige Potenzial eines Vermögenswerts zu konzentrieren, um unterbewertete Investitionen besser zu identifizieren, anstatt sich nur auf Kerzenbewegungen zu verlassen, wie es bei der technischen Analyse der Fall ist.
Obwohl die Fundamentalanalyse ursprünglich mit Aktien begann, wird sie im Laufe der Jahre nun auch auf andere Anlageklassen angewendet, aufgrund ihrer Genauigkeit bei der Analyse und Bewertung des Werts und der Risiken, die mit anderen Anlageklassen verbunden sind.
Angesichts der Volatilität und des Hypes rund um die Kryptowelt kann die Fundamentalanalyse auch nützlich sein, um den Wert des Kryptomarktes zu analysieren.
Die früheste Anwendung der Fundamentalanalyse im Krypto-Bereich war eine Bewertung der Preisbewegungen von Bitcoin und einigen der frühesten Altcoins. Der Großteil dessen umfasste Technologiebewertungen, Whitepaper-Prüfungen, technische Dokumentenbewertungen und regulatorische Bewertungen.
Mit der Weiterentwicklung des Krypto-Asset-Bereichs über Bitcoin und andere Proof-of-Work (PoW)-Ketten nach dem Aufkommen von Smart Contracts entstanden umfassendere Ansätze. Zu den jüngsten Tools der Fundamentalanalyse gehören Bewertungen der Expertise des Krypto-Projektteams, Tokenomics-Analysen, Überprüfungen von Partnerschaften, Nutzwertbewertungen und Netzwerkmesswerte für Krypto-Assets sowie Sicherheitsauditstatus.
All dies dient der Bewertung des inneren Werts und des Wachstumspotenzials von Kryptowährungen. Die Einzigartigkeit der Blockchain-Technologie und ihre Unterschiede zu traditionellen Finanzanlagen bedeuten, dass bestimmte Tools der Fundamentalanalyse (z. B. die Diskontierung von Cashflows, Kurs-Gewinn-Verhältnisse) nicht anwendbar sind, wenn es darum geht, Krypto-Projekte zu bewerten.
Bevor wir fortfahren, wollen wir zur Klarheit die Unterscheidung zwischen technischer Analyse und Fundamentalanalyse festlegen.
Die Fundamentalanalyse nutzt sowohl qualitative als auch quantitative Informationen, um den inneren Wert eines Krypto-Projekts zu bewerten, während die technische Analyse historische Kursdaten auswertet, um zukünftige Kursbewegungen vorherzusagen.
Stellen Sie sich vor, Sie möchtest ein Stück Immobilien kaufen. Die Fundamentalanalyse würde bedeuten, die umliegende Nachbarschaft zu überprüfen, um ihr Potenzial für Wachstum zu bewerten (z. B. lokale Schulen, Krankenhäuser, Verkehrsanbindungen), sowie die Immobilie selbst zu inspizieren.
Auf der anderen Seite würde die Technische Analyse bedeuten, nur die historischen Preisentwicklungen des Hauses und anderer Häuser in dieser Gegend zu überprüfen, bevor Sie sich entscheiden, ob der Immobilienkauf eine gute Entscheidung ist.
Es gibt eine Vielzahl von Datenpunkten, die den inneren Wert eines Projekts beeinflussen können. Zu den Überlegungen gehören das Entwicklungsteam, die Technologie und der bereitgestellte Nutzen. All diese Aspekte werden hier behandelt:
Die Parameter zur Bewertung eines Krypto-Asset-Projekts sind ziemlich einfach. Sie sollten auf einen renommierten Bildungshintergrund, frühere Arbeitserfahrungen in einem relevanten Bereich, frühere Erfolge bei einem anderen Unternehmen und möglicherweise sogar eine vorherige Zusammenarbeit in einem anderen Krypto-Projekt achten.
Teams mit großartigen direkten oder ergänzenden beruflichen Erfahrungen und einem guten Ruf können ein klares Zeichen für ein großartiges Produkt sein.
Die Blockchain-Technologie (Bitcoin, Ethereum, Polygon) ist die Infrastruktur, die ein Krypto-Asset (z. B. BTC, ETH, MATIC) antreibt. Die Blockchain-Technologie ist wie das Kraftwerk und die Stromleitungen, die die Stromversorgung (Krypto) an Endbenutzer verteilen.
Eine solide Blockchain-Infrastruktur ist für die Gesamtnützlichkeit eines Tokens unerlässlich und kann die Preisentwicklung eines Projekts am Markt beeinflussen, genauso wie eine solide Stromleitung für eine großartige Stromversorgung. Eine stärkere Blockchain-Technologie kann zur Verarbeitung einer höheren Anzahl von Transaktionen pro Sekunde (TPS) führen, was für eine Skalierung der Blockchain erforderlich ist, wenn mehr Benutzer dem Netzwerk beitreten. Die Blockchain-Technologie umfasst Bereiche wie Skalierbarkeit, Sicherheit, Gebühren und Transparenz bei Transaktionen.
Obwohl das PoW-Mining-Protokoll von Bitcoin und seine hohe Hash-Rate viel Kritik für seinen Energieverbrauch erhalten haben, ist der PoW-Mechanismus entscheidend für die Sicherheit dieser Blockchain. Bitcoin wird jedoch allmählich umweltfreundlicher, tatsächlich werden etwa 50% von BTC mit erneuerbaren Energiequellen abgebaut (X).
Die Ethereum-Blockchain hingegen bietet nicht nur Transaktionssicherheit und Netzwerkkraft. Ihre selbstausführende Smart-Contract-Infrastruktur bietet auch ein wirklich dezentralisiertes Netzwerk für Tausende von Krypto-Assets. Hierbei fallen Ether als Netzwerkgebühren für die Berechnungskosten des Betriebs auf Ethereums Virtual Machine (EVM) an.
Die Blockchain-Technologie verbessert direkt die Nützlichkeit, die eine Krypto bieten kann, was sich wiederum auf den zukünftigen Preis auswirken kann.
Nach den Verlusten aus der ICO-Blase von 2017 sollten Investoren sich der Fassade bewusst sein, die ICO-ähnliche Token umgibt. Bei der Analyse eines digitalen Vermögenswerts, in den Sie investieren möchten, ist es wichtig, seinen Anwendungsfall und seinen Nutzenwert für den Token zu berücksichtigen und wie wichtig und praktisch er ist.
Ethereum (ETH): Der Vorreiter bei Smart-Contract-Lösungen; ermöglicht Tausende dezentraler Anwendungen (dApps), nicht fungible Token (NFTs) und allgemeine Smart-Contract-Anwendungen. Diese Aktivitäten erfordern Ether für Netzwerkgebühren, aufgrund seiner Hauptnützlichkeit in seiner Infrastruktur, was die Nachfrage nach Ether erhöht.
Solana (SOL): hat eine Nützlichkeit über seine Smart-Contract-Infrastruktur für blitzschnelle Mikrotransaktionen, die zum Zeitpunkt ihrer Einführung nicht existierten. Allerdings hat Solana möglicherweise das höchste Sicherheitsniveau für Geschwindigkeit geopfert.
Avalanche (AVAX): bietet Skalierbarkeit und Sicherheit für Smart Contracts wie kein anderer und hat seine Hauptnützlichkeit aus den gezahlten Netzwerkgebühren.
Am Ende des Tages ist ein Krypto-Asset mit praktischem Zweck eher dazu geeignet, im Laufe der Zeit an Bedeutung zu gewinnen, die Nachfrage zu steigern und die Preisentwicklung zu beeinflussen.
Dies führt uns zum nächsten Punkt, nämlich zur Tokenökonomie und zum Verteilungsplan von Kryptos.
Die Tokenökonomie und die geplante Verteilung einer Kryptowährung sind zwei interne und externe Faktoren, die im Kern ihrer Bewertung stehen. Diese beiden Faktoren können den Wert eines digitalen Vermögenswerts auf dem Kryptomarkt entweder steigern oder mindern.
Nehmen wir zum Beispiel Bitcoin. Die Tokenökonomie von Bitcoin hat einen 131 Jahre langen deflationären Plan in seine Versorgung eingebaut. Alle vier Jahre wird die Blockbelohnung von Bitcoin durch Anreize für Miner um 50 % halbiert. Dies geschieht gegen eine begrenzte Gesamtversorgung von 21 Millionen. Dadurch entsteht eine organische Verknappung für Bitcoin-Transaktionen, die die Nachfrage gegenüber einer festen Token-Versorgung hochtreibt und die Einführung neuer Einheiten im Laufe der Zeit begrenzt.
Ethereum hingegen hat keine begrenzte Versorgung wie Bitcoin; stattdessen hat es eine algorithmisch gesteuerte Ausgabequote. Ether hat eine gedeckelte Versorgung, um seine Inflation zu begrenzen, wobei eine kürzlich erfolgte Aktualisierung von 2021 namens EIP-1559 einen Mechanismus zur Verbrennung von Gebühren einführt, um im Laufe der Zeit seine Gesamtversorgung zu reduzieren, was es potenziell zu einem deflationären Vermögenswert macht.
Außerdem erlaubt Ethereum Mining-Knoten (Einzelpersonen, deren Rechenleistung das Netzwerk am Laufen hält), während Phasen hoher Netzwerküberlastung höhere Gebühren zu erheben. Dies führt automatisch zu einem Anstieg der Preise mit zunehmender Nutzung des Netzwerks.
Bei neuen Token-Einführungen sollten Sie den Verteilungsplan des Entwicklerteams des Projekts überprüfen.
Ein Schnellcheck der Tokenökonomie
Ein ausgewogener Versorgungs- und Verteilungsplan schafft Vertrauen. Außerdem kann eine kontrollierte Token-Freigabe Knappheit erzeugen und Preise steigern, wie wir es bei Bitcoin und Ethereum gesehen haben.
Partnerschaften sind ein wichtiger Indikator dafür, wie gut und wie gut vorbereitet ein Krypto-Team ist, um seine Versprechungen bezüglich des Anwendungsfalls umzusetzen. Es gibt auch eine Vorstellung davon, wohin ein Team steuert. Große und bedeutsame Partnerschaften zeigen, dass ein Team langfristig plant.
Solana (SOL) hat in seinen Anfangstagen strategische Allianzen mit Technologieunternehmen wie Serum (SRM) und Chainlink (LINK) geschmiedet. Das Ziel war die Integration von dezentralen Finanzlösungen (DeFi) und dezentralen Orakellösungen, wie sie heute in Solana für sein Smart-Contract-Ökosystem vorhanden sind.
Eine gute Möglichkeit, ein großartiges Projekt zu erkennen, sind die Art, die Natur und die Absicht seiner direkten und strategischen Allianzen. Große Partnerschaften bedeuten im Allgemeinen einen guten Ruf und Langlebigkeit.
Whitepapers und technische Dokumentationen enthalten die Blaupause für die Nützlichkeit eines Tokens und sind daher ein wichtiges Informationsmaterial für seine Bewertung. Damit können Sie die Glaubwürdigkeit des Projekts, seine Akzeptanz, seine Technologie und seine Governance einschätzen.
Mit Whitepapers und Projektunterlagen möchten Sie den Zweck des Projekts, seine Technologie, seine Anwendungsfälle, seinen Token-Nutzen und seine Tokenökonomie überprüfen. Aus dem Abstract oder dem Executive Summary jedes Dokuments möchten Sie verstehen, was der Wertvorschlag des Kryptos aus Sicht des Anwendungsfalls und des Token-Nutzens ist. Um es mit Warren Buffets gutem alten Leitfaden für die fundamentale Bewertung auszudrücken:
"Investieren Sie niemals in ein Geschäft, das Sie nicht verstehen."
Am Ende des Tages müssen Sie den Wertvorschlag eines Krypto-Vermögenswerts verstehen und nachvollziehen können. Es muss eine echte Notwendigkeit für den Anwendungsfall geben. Das Whitepaper sollte zeigen, welche realen Probleme es löst und wie es die Blockchain und jede andere angegebene Technologie einsetzt, um dies zu erreichen.
Ein gründliches Code-Audit bewertet die Smart Contracts eines Kryptos und seine zugrunde liegende Technologie auf Schwachstellen oder Schwächen. Dies ist entscheidend, um potenzielle Ausnutzungen oder Hacks zu vermeiden. Audits sollten von renommierten Drittanbieter-Prüfungsgesellschaften stammen. Ein guter Prüfbericht sollte Transparenz zeigen und identifizierte Probleme und ihre Lösungen detailliert darstellen.
Ein Krypto-Asset, das erfolgreiche Audits von einer etablierten Sicherheitsfirma wie CertiK oder Trail of Bits durchlaufen hat und kritische Probleme behandelt hat, zeigt ein Engagement für Sicherheit.
Projekte ohne Prüfberichte oder unausgegorene Prüfberichte von unzuverlässigen Firmen sind ein Warnsignal. Auch ungelöste kritische Schwachstellen sind ein großes Warnsignal.
Sie sollten auch nach Bug-Bounty-Programmen sowie laufenden Schwachstellenbewertungen und Richtlinien für verantwortungsvolle Offenlegung Ausschau halten.
Projekte wie Ethereum (ETH) und Cardano (ADA) haben gut etablierte Sicherheitsprotokolle, hohe Bug-Bounty-Programme und regelmäßige Sicherheitsprüfungen, um ihre Nutzer vor Sicherheitsrisiken zu schützen.
Regulatorische und rechtliche Einhaltung sind entscheidende Faktoren für den langfristigen Wert einer Kryptowährung. Mehrere Kryptowährungsplattformen und tokenbasierte Projekte sind gescheitert, weil sie auf rechtliche oder regulatorische Minenfelder getreten sind.
Investoren sollten in ihrer Analyse überprüfen, ob die Kryptowährung den relevanten Vorschriften entspricht und bewährten Branchenpraktiken folgt, für alle Märkte, in die sie eintreten oder verkaufen möchte.
Nichteinhalten oder anhängige rechtliche Probleme sind rote Flaggen und bergen erhebliche Risiken.
Die Marktkapitalisierung einer Kryptowährung ist im Wesentlichen eine unkomplizierte Darstellung ihres Gesamtwerts zum Zeitpunkt der Berechnung. Sie misst den aktuellen Preis multipliziert mit ihrem Gesamtumlaufvolumen (Versorgung). Es ist wichtig zu bedenken, dass eine hohe Marktkapitalisierung nicht genau angibt, wie viel ein Krypto-Asset wert ist.
Stattdessen kann sie Ihnen einen groben Eindruck davon vermitteln, wo sich ein digitaler Vermögenswert auf dem Markt im Vergleich zu anderen Vermögenswerten befindet. Eine hohe Marktkapitalisierung wird im Allgemeinen als etablierter und anerkannter angesehen. Eine niedrige Marktkapitalisierung hingegen könnte darauf hinweisen, dass die Kryptowährung relativ unbekannt ist und natürlich unterbewertet.
Ein vielversprechendes Projekt mit niedriger Marktkapitalisierung kann eine Gelegenheit mit hohem Risiko und hohem Ertragspotenzial darstellen, wenn aus einer fundierten Fundamentalanalyse hervorgeht, dass es unterbewertet ist. Es kann jedoch auch auf ein höheres Risiko und geringere Liquidität hinweisen. Der beste Ort, um die Marktkapitalisierung zu finden, sind On-Chain-Krypto-Vermögensindexplattformen und nicht Börsen. Eine großartige Seite, um diese On-Chain-Metriken zu finden, ist zum Beispiel Coingecko. Die überwiegende Mehrheit der Anleger behält diese Metriken auf diesen Plattformen im Auge.
Dies beschreibt, wie einfach es ist, ein Token zu verkaufen oder zu kaufen, ohne dabei die Preise zu beeinträchtigen. Hohe Liquidität bedeutet, dass der Markt davon ausgeht, dass ein Vermögenswert das wert ist, was sein angegebener Preis ist, daher gibt es irgendwo jemanden, der bereit ist, es zum Marktpreis zu kaufen und umgekehrt. Die Liquidität wird im Allgemeinen von der Anzahl der Käufer und Verkäufer auf dem Markt und der Gesamttiefe des Orderbuchs an Börsen beeinflusst.
Die Liquidität wird im Allgemeinen von der Anzahl der Käufer und Verkäufer auf dem Markt und der Gesamttiefe des Auftragsbuchs an den Börsen beeinflusst.
Das Volumen ist einfach die Messung der Käufe und Verkäufe einer Kryptowährung über einen bestimmten Zeitraum. Diese Kennzahl wird sowohl bei der technischen Analyse als auch bei der Fundamentalanalyse berücksichtigt.
Ein hohes Volumen kann entweder auf starken Verkauf oder Kauf hinweisen. Du solltest Ausschau nach Projekten halten, bei denen die Nachfrage kontinuierlich steigt.
Traditionelle fundamentale Analysewerkzeuge wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis sind für Kryptowährungen nicht relevant, da sie keine Erträge im gleichen Sinne generieren. Daher gibt es andere quantitative Werkzeuge zur Bewertung von Kryptoprojekten: Network Value to Transactions Ratio (NVT)
Das Network Value to Transactions Ratio (NVT) bietet einen On-Chain-Einblick in den Wert einer Münze anhand dessen, was die Aktivität ihres Netzwerks über ihren Transaktionswert verrät. NVT gibt eine Bewertung der Bewertung und Gesundheit des Netzwerks eines Tokens und bietet Einblicke in die On-Chain-Aktivität im Zusammenhang mit dem Wert eines digitalen Vermögenswerts.
Wie die NVT berechnet wird:
Ein guter Ort, um diese Transaktionszahl zu finden, ist ein Blockchain-Explorer. Für Bitcoin ist der Blockchain Explorer eine gute Wahl, für Ethereum oder ETH-basierte Token ist Etherscan der beste Explorer und für Binance Smartchain-Token ist BSC der empfehlenswerteste.
Anschließend wird die NVT ermittelt, indem die Marktkapitalisierung eines Tokens durch den täglichen Transaktionswert geteilt wird. Das heißt:
NVT = Marktkapitalisierung / Tägliches Transaktionsvolumen.
Ein hohes NVT deutet darauf hin, dass die Marktkapitalisierung einer Kryptowährung ihr tägliches Volumen übersteigt, was auf eine wahrscheinliche Überbewertung hinweist. Ein niedriges NVT bedeutet hingegen, dass eine Kryptowährung unterbewertet ist. NVT bietet eine Realitätsprüfung darüber, wohin der aktuelle Marktpreis geht.
NVT bietet einen Realitätscheck, wohin sich der aktuelle Marktpreis entwickelt. Ein überbewertetes Krypto-Asset signalisiert einfach, dass die Preise irgendwann zu ihrem tatsächlichen Wert zurückkehren werden und ist wahrscheinlich nicht der beste Zeitpunkt, um ein Asset zu kaufen.
Das Marktkapitalisierung zu Realisiertem Wert-Verhältnis (MVRV) misst den Marktwert eines Krypto-Assets in Bezug auf seinen realisierten Wert. Dies hilft Investoren, seine wahre Bewertung zu beurteilen.
Wie MVRV berechnet wird:
Um MVRV zu berechnen, müssen Sie die Marktkapitalisierung einer Kryptowährung durch ihre realisierte Kapitalisierung teilen. Die realisierte Kapitalisierung versucht, die letzte Kapitalisierung eines Tokens in ihren verschiedenen Wallets zu messen. Die realisierte Marktkapitalisierung berücksichtigt die tatsächliche Kapitalisierung jedes Tokens, seitdem jede Wallet, die die Kryptowährung hält, zuletzt aktiv war.
Die Realität ist, dass die Marktkapitalisierung eines Vermögenswerts nur für aktive Adressen ziemlich genau ist. Nur aktive Adressen haben die Tokens zu den aktuellen Marktpreisen gekauft oder liegen nahe am aktuellen Marktpreis. Inaktive Wallets wurden wahrscheinlich zu viel günstigeren Preisen gekauft, was viele Händler oder Investoren zeigt, die darauf warten, Gewinne zu erzielen. Dies hängt übrigens von der digitalen Vermögenswert und der Dauer ab, die eine Wallet inaktiv war.
Ein deutlich über 1 liegendes MVRV zeigt Anzeichen von Überbewertung, da der aktuelle Marktwert den durchschnittlichen Kaufwert übersteigt, zu dem einige Investoren den Token gekauft haben.
Auf der anderen Seite weist ein niedriges MVRV unter 1 auf eine Unterbewertung hin, was ein Zeichen zum Einstieg in den Markt ist. Das Ergebnis gibt Aufschluss darüber, ob das Asset überbewertet oder unterbewertet ist.
Mit der Entwicklung des Kryptomarktes werden Investoren weiterhin die Bedeutung des Verständnisses der Kryptofundamentaldaten erkennen, die den Wert und die Anlageentscheidungen beeinflussen, und nicht nur den Preisentwicklungen hinterherjagen.
Ob es um Bitcoins Knappheit, dezentrale Natur und robuste Sicherheit geht, Ethereums vielfältige EVM-Ökosysteme oder Solanas blitzschnelle Transaktionslösungen - an den Grundlagen festzuhalten, wird weiterhin den Unterschied zwischen den Gewinnern und Verlierern ausmachen, und das ist etwas, worüber man nachdenken sollte.
Diese Artikel ist nicht als Finanzberatung zu verstehen, sondern dient nur zu Informationszwecken. Investitionen in Krypto-Assets sind mit erheblichen Risiken verbunden, und die vergangene Performance ist nicht notwendigerweise ein Hinweis auf die zukünftige Performance oder ein zuverlässiger Indikator für die wahrscheinliche Performance einer Investition. Wie du wahrscheinlich weißt, kann eine gründliche Recherche und manchmal die Hilfe eines Experten dazu beitragen, gängige Fallstricke zu vermeiden. Wenn du solche Hilfe benötigst, stellen sicher, einen zertifizierten Finanzexperten zu kontaktieren.
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